在金融市场中，期权skew（偏斜率）是一个描述期权隐含波动率随执行价格变化而变化的现象。这种现象揭示了市场参与者对未来资产价格波动的预期不是均匀分布的，而是倾向于某一方向。具体来说，期权skew通常表现为看跌期权（即执行价格低于标的资产当前价格的期权）的隐含波动率高于看涨期权（即执行价格高于标的资产当前价格的期权）。

这种现象背后的逻辑是，投资者往往对市场下跌持有更强烈的恐惧心理，因此愿意支付更高的保险费用来购买看跌期权以对冲风险。这导致了看跌期权的需求和价格上升，进而推高了其隐含波动率。相反，当市场上行时，投资者对于上涨的预期并不像对下跌那样强烈，因此看涨期权的隐含波动率相对较低。

期权skew为投资者提供了一个重要的市场情绪指标。通过分析不同执行价格的期权隐含波动率，投资者可以对市场的风险偏好和预期进行更深入的理解。例如，如果某资产的期权skew急剧上升，可能意味着市场对于未来价格下跌的担忧加剧。反之，如果期权skew降低，则可能表明市场对未来的乐观情绪增强。

然而，期权skew并不是一个绝对的指标。它受到多种因素的影响，包括标的资产的供需关系、市场波动性、以及宏观经济环境等。因此，在利用期权skew进行投资决策时，需要结合其他市场数据和分析工具，以获得更全面的市场视角。

总之，期权skew是期权交易和风险管理中的一个关键概念。它不仅反映了市场对未来不确定性的预期，也是衡量市场情绪的一个有力工具。投资者应当学会解读和利用期权skew，以更好地把握市场脉动，做出明智的投资选择。